2025 글로벌 경제위기, 대공황 수준 침체 올까? 데이터로 예측!

 
 
2025년, 세계 경제가 대공황과 같은 심각한 침체를 겪을 가능성에 대한 우려가 제기되고 있습니다. 이러한 우려를 해소하기 위해 주요 경제 기관들의 최신 보고서를 바탕으로 2025년 글로벌 경제 전망을 분석하고, 대공황 발생 가능성을 함께 예측해봐요 :)
 
 
 

주요 경제 지표 분석

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목차 

1. 국채 수익률 곡선
2. 신용부도스왑(CDS)스프레드
3. 발틱 운임지수(BDI)
4. 구매관리자지수(PMI)
5. 기업 실적 보고
6. M1 및 M2 통과 공급
7. 설비투자(CapEX)동향
8. 경제 서프라이즈 지수(ESI)
9. 은행 대출 기준
10. 화폐 유통 속도

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1. 국채 수익률 곡선

지난 2019년, 미국 국채 수익률 곡선의 역전은 2020년 경기 침체를 예고했습니다.
■ 중요 이유 : 역전된 수익률 곡선(단기 수익률이 장기 수익률을 초과하는 경우)은 과거 경기침체를 예고했던 신뢰 높은 지료입니다.
■ 현재 상황 : 2025년 초 기준, 미국 국채 수익률 곡선은 여전히 역전 상태이며, 10년물과 2년물 국채 수익률 차이는 -0.5%를 기록 중입니다. 이는 노동 시장의 강세에도 불구하고 경기 침체에 대한 우려가 지속되어 있음을 나타냅니다.

- 10년물: 3.75%~4.75% / 2년물: 3.5%~4.25%

- 2025년 1월 15일 기준 미국 2년 만기 국채 수익률은 3.599%입니다.

■ 적용 방법 : 수익률 곡선의 추세를 통해 경기 침체 위험을 평가하고 장기 투자 및 부채 관리 전략에 활용할 수 있습니다.
■ 2025년 예측 :

- 2년물: 3.65% (3분기), 10년물: 4.10% (최저), 연말 4.25% 예상 : 2025년 3분기 2년물 금리 하락 후 반등, 10년물 금리 최저치 및 연말 상승 예측입니다. 이는 연준의 금리 인하에 따른 것입니다.

- 양적완화 종료 시 채권 공급 감소와 수요 증가 예상 : 2025년에는 연준의 금리 인하와 관련된 다양한 예측이 있으며, 양적완화 종료 시 채권 공급 감소와 수요 증가가 예상됩니다.

 
 
2. 신용부도스왑(CDS)스프레드 

지난 2008년 금융 위기 당시, 주요 은행의 CDS스프레드가 급등하며 금융 시장의 불안을 예고했습니다.
■ 중요 이유 : CDS 스프레드는 채무 불이행 위험을 나타내며, 금융 시장의 변동성을 예측하는 데 유용한 지표입니다.
■ 현재 상황 : 

- 40bp : 2025년 1월 기준으로 KDB산업은행과 KB국민은행의 CDS 프리미엄이 40bp로 완화되었습니다. 이는 계엄령 이후의 경제적 복원력을 반영합니다.)

- 32.38 basis points : 2024년 8월 19일 기준 미국 5년물 CDS 값은 32.38 베이시스 포인트로, 채무 불이행 위험을 나타냅니다.

■ 적용 방법 : CDS스프레드를 모니터링하여 취약한 국가 또는 섹터를 식별하고, 투자 포트폴리오를 조정할 수 있습니다.
■ 2025년 예측 : 

- CDS 스프레드 상승세로 인해 2025년 중 일부 신흥국의 채무불이행 위험이 증가할 것으로 예상되나, 시스템적 위기로 발전할 가능성은 30% 미만으로 예상됩니다.

- 높은 수준 유지 예상(2025년 신용스프레드는 2024년보다 높은 수준을 유지할 것으로 예상되며, 이는 2024년 11월의 전망입니다.)

 
 
3. 발틱 운임지수(BDI) 

2008~2009년 대공황 동안 BDI는 94% 하락하며 글로벌 무역 감소를 나타냈습니다
■ 중요 이유: 원자재 해상 운임비를 측정하는 이 지수는 무역 활동 및 산업 수요의 선행 지표로 활용됩니다.
■ 현재 상황 : 2025년 1월 기준, 중국의 철광석 및 석탄 수요 회복으로 BDI가 반등했지만, 여전히 10년 평균치를 밑돌며 무역 마찰이 지속되고 있음을 보여줍니다.
2025년 1월 10일 기준 발틱 운임지수는 1,756포인트로, 최근 해상 화물 운임을 반영합니다.)
■ 적용 방법 : BDI 동향을 분석하여 공급망 병목 현상 또는 산업 생산 변화 여부를 예측할 수 있습니다.
■ 2025년 예측 : 

-  2025년 1분기 말까지 발틱 운임지수는 1,130.09포인트로 예상되며, 이는 해상 운임의 하락을 시사합니다.

- 소폭 감소 : 2025년 발틱 운임지수는 기후 규제로 인해 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.

 
 
 
 
4. 구매관리자지수(PMI)

COVID-19 팬데믹 기간 PMI가 50 이하로 떨어지며 글로벌 제조업 위축을 나타냈습니다.
■ 중요 이유: PMI는 제조업 및 서비스업의 경제 건강 상태를 실시간으로 보여주는 중요한 지표입니다.
■ 현재 상황 : 글로벌PMI는 47.9로 완만한 확장세를 보이고 있습니다.
■ 적용 방법 : 지역별 PMI를 비교해 경제 강세 지역을 파악하고 투자 또는 정책 반응을 조율할 수 있습니다.
■ 2025년 예측 :
글로벌 PMI는 2025년 말까지 현재 수준을 유지할 것으로 예상되며, 유럽 지역의 점진적 회복이 전망됩니다.

 
5. 기업 실적 보고 

2020년 1분기, S&P500 기업들의 실적이 13% 감소하며 팬데믹으로 인한 경기 침체를 예고했습니다. 
■ 중요 이유: 기업 실적은 소비자 수요와 비즈니스 수익성을 반영하며, 경제 건강 상태를 평가하는 중요한 지표입니다.
■ 현재 상황 : 2024년 4분기, AI관련 기업들이 평균 20%의 매출 성장을 기록하며 기술 부문 실적이 기대치를 초과했습니다.반면, 전통 소매 부분은 정체되거나 하락세를 보이고 있습니다.
■ 적용 방법 : 섹터별 실적을 분석하여 성장 가능성이 높은 부문과 취약 부문을 식별합니다.
■ 2025년 예측: 
5% 내외의 완만한 성장 예상 : 2025년에는 기술 섹터와 전통 산업 간 실적 양극화가 심화될 것으로 예상되며, S&P500전체 실적은 5% 내외의 완만한 성장이 전망됩니다

 
 
6. M1 및 M2 통과 공급 

2020년 팬데믹 동안 M2가 25% 급증하면서 이후 인플레이션 압력을 유발했습니다
■ 중요 이유: 통화 공급 변화는 인플레이션, 소비, 중앙은행 정책에 직접적인 영향을 미칩니다.
■ 현재 상황: 2025년 M2증가율은 2%로 둔화되었으며, 이는 중앙은행이 인플레이션 억제를 위해 긴축 정책을 유지하고 있음을 반영합니다.
■ 적용 방법 : 통화 공급 추세를 모니터링하여 인플레이션 압력과 중앙은행 정책 변화를 예측합니다.
■ 2025년 예측 :
통화 공급 증가율 둔화로 2025년 하반기부터 디스인플레이션이 가속화될 것으로 예상되며, 이는 경기 둔화 우려를 심화시킬 수 있습니다.

 
 
7. 설비투자(CapEX)동향 

 

2017~2019년 AI붐 기간 동안 기술 인프라 설비 투자가 40% 증가하며 경제 성장을 촉진했습니다.
■ 중요 이유: 설비 투자 증가는 비즈니스의 성장 기대와 미래 경제에 대한 자신감을 나타냅니다.
■ 현재 상황 : 글로벌 설비 투자는 2025년에 5%성장할 것으로 예상되며, 특히 재생 에너지 분야에서 활발합니다.
■ 적용 방법 : 설비 투자 데이터를 분석하여 산업별 성장 동향과 기회를 파악합니다.
■ 2025년 예측:
2025년 설비 투자는 친환경 에너지와 디지털 전환 분야를 중심으로 성장이 지속될 것으로 예상되나, 전통 제조업 부문의 투자는 위축될 전망입니다.

 
 
8. 경제 서프라이즈 지수(ESI)

2022년 초 부정적인 경제 서프라이즈는 시장 신뢰를 약화시키며 주식 시장 매도를 촉발했습니다.
■ 중요 이유: ESI는 실제 경제 데이터가 예상을 얼마나 초과하거나 미달하는지를 측정하며, 투자 심리에 영향을 미칩니다.
■ 현재 상황: 선진국 ESI는 중립적이며, 데이터가 대체로 예상과 일치하고 있습니다.
■ 적용 방법 : ESI를 활용해 시장 반응을 예측하고 투자 전략을 조정합니다.
■ 2025년 예측 :
2025년 ESI는 변동성이 확대될 것으로 예상되며, 특히 하반기에는 부정적 서프라이즈가 증가할 가능성이 높습니다.

 
 
9. 은행 대출 기준

2007년 대출 기준 강화는 서브프라임 위기를 예고했습니다.
■ 중요 이유: 대출 기준은 신용 접근성을 결정하며, 이는 비즈니스 투자와 소비에 직접적인 영향을 미칩니다.
■ 현재 상황: 미국과 유럽의 대출 조건이 긴축된 상태로, 높은 금리 속에서 채무 불이행 위험 증가가 우려됩니다.
■ 적용 방법 : 대출 동향을 분석해 신용 시장의 역학 관계와 경제 활동에 미치는 영향을 예측합니다.
■ 2025년 예측  :
2025년 중 은행들의 대출 기준은 더욱 강화될 것으로 예상되며, 이는 중소기업과 부동산 시장에 특히 부정적 영향을 미칠 것으로 전망됩니다.

 
 
10. 화폐 유통 속도

2008년 금융 위기 동안 화폐 유통 속도가 급격히 하락하며 소비 및 비즈니스 활동이 감소했습니다.
■ 중요 이유: 유통 속도가 높으면 경제가 활발하다는 것을, 나즈면 침체를 나타냅니다.
■ 현재 상황: 2025년 현재 M2유통 속도는 역사적으로 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
■ 적용 방법: 유통 속도 데이터를 GDP 및 인플레이션 지표와 결합하여 경제 활동의 깊이를 분석합니다.
■ 2025년 예측 :
현재의 낮은 화폐 유통 속도는 2025년 말까지 지속될 것으로 예상되며, 이는 경기 회복이 더딜 수 있음을 시사합니다.

 

 
 
 

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